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少林五枚师太座下俗家女弟子李小环与苗翠花,武艺高强,对江湖人间不平之事横眉冷对。不到两年,以“夺命花环”之称几乎横扫广东无敌手,为富不仁鱼肉乡邻者闻之丧胆。
两师姐妹遇上了狂妄不羁的方德;方德冷峻英爽,专爱抱打人间不平之能事。此时江湖上正值耀武堂势力强大,横行民间,堂主陆东堂更是滥杀无辜。于是三人联手对付耀武堂……
耀武堂终于瓦解,江湖获得片刻宁静;但以杜丽娘为首的一股新势力再令江湖风云再起……
在三人联手对敌中,方德喜欢上了苗翠花,可苗翠花看不上方德,但李小环却从内心钟情方德。适逢方德的妻子离家出走,在五枚师太、苗显等人撮合下,方德与苗翠花结为夫妻。李小环怅然若失,嫁给对自己一往情深的雷老虎,并远走他乡。
十八年后,小环夫妇带着儿子雷人凤回到广东,却不料与苗翠花之子世玉结怨;擂台上,世玉将人凤脚筋挑断;老虎怒不可遏,上擂台挑战世玉,却反死在世玉手上!两姐妹反目成仇,“夺命花环”终在武台上会面,决一生死……
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